Федеральная резервная система сшафрсfederal reserve system, fed

Benefits and Future Points of Development

The goal in setting forth the Federal Reserve System was to diffuse power, to provide independent views from different parts of the country, and to build a central banking network that would instill confidence within communities across the United States. Paul Warberg, one of the founders of the Federal Reserve wrote the following:

The Federal Reserve System needs to continually improve in the following areas: communication, payment system, and monetary policies. The Federal Reserve System must be able to constantly develop communication, as globalization demands immediate world-wide connection. Monetary policies must be constantly updated to be more effective in maintaining stability of the U.S. dollar, which as a reserve currency is crucial to the world economic community. Continued development in the payment system must take place to keep apace with advances in technology, such as electronic payments.

The Federal Reserve, as the central bank of the United States, the most influential economic power in the world, carries immense responsibility not only for the United States but for the whole world. As such, it is essential that it continually improves its operations and maintains the trust of the public.

ФРС в действии

Истории известны примеры эффективного влияния ЦБ США на экономику, наиболее яркие из них — преодоление высокой инфляции 1979 года и мирового финансового кризиса 2008 года. На отрезке в 30 лет ставка 10-летних казначейских облигаций проделала впечатляющий путь вниз от своего исторического максимума до минимума около нуля.

В 1979 году инфляция в США взяла 10-процентную планку, достигнув 13,29%. Тогда же до 15% подскочила ставка по 10-летним гособлигациям. Американцы в панике ожидали финансового апокалипсиса. Но ужесточение денежной политики назначенным в том же году главой ФРС Полом Волкером обуздало инфляцию, уже в 1982 году сократившуюся до 3,83%.

Кстати, в то же время Волкером было сделано одно из самых резонансных заявлений ФРС, повлиявших на рынок. Фактически он изменил денежную политику, в результате чего предполагались сильные и резкие колебания процентных ставок. Так как доходность всех видов облигаций определяется в первую очередь именно ей, то инвестиционные банки мира быстро осознали, что прежняя «тихая гавань» облигаций в новых условиях превращается в финансовое казино. Так что не случайно именно на 80-е годы пришелся расцвет рынка ипотечных и мусорных облигаций.

Преодолеть последствия кризиса 2008 года Штатам позволила политика количественного смягчения, или QE (Quantitative easing). Тут уже наоборот процентная ставка оказалась слишком низкой и стандартная мера регулятора — ее дальнейшее понижение для оживления бизнеса — означала бы уход доходности облигаций в отрицательную зону. Это реально случилось в Европе, однако США поступили по-другому. С ноября 2008 по октябрь 2014 Федрезерв реализовал три программы QE, выкупив колоссальный объем обесценившихся долгов банков, крупных корпораций и частных компаний — в основном ипотечных агентств. Эти меры спасли финансовый рынок путем рекапитализации банковских и других кредитно-финансовых организаций, тем самым оживив экономику.

Критика федеральная резервная система

Про ФРС можно услышать много критики, поскольку за многолетнюю историю управления были огрехи в решениях. Например, в период великой депрессии 1929 года регулятор сокращал денежную массу, вместо того, чтобы наоборот её наращивать. В итоге кризис затянулся на несколько десятилетий. Некоторые даже обвиняют федрезерв в начале второй мировой войны.

Во время кризиса 2008 года ФРС поступил очень мудро и наоборот накачивал деньгами экономику, при этом держа процентную ставку на нуле. Это позволило прекратить панические распродажи на фондовом рынке и начать новый виток роста.

Хотя некоторые считают, что федрезерв напечатал слишком много лишний денежной массы, которая в итоге толкнула акции компаний сильно вверх. Уже через 5 лет биржи били новые рекорды.

Общий объём госдолга США можно посмотреть здесь: https://www.treasurydirect.gov/govt/reports/pd/feddebt/feddebt.htm. Сейчас он составляет уже более $30 трлн.

В моменты выступления глав ФРС и решений по базовым процентным ставкам мировые рынки ждут нервозно. После ее публикации фондовые рынки и курс доллара обычно начинают мощное движение в зависимости от реакции рынка.

На данный момент, ФРС является машиной для создания госдолга. США выпускает все больше гособлигаций и продает. Дело в том, что он никогда не сможет выплатить весь долг, поскольку деньги печатает федрезерв.

Многих смущает непрозрачность этой организации и то, что она является полностью частной. Другие центробанки принадлежат своим странам:

• Уставный капитал и имущество Центробанка РФ являются государственной собственностью;
• Немецкий федеральный банк находится в 100-процентной собственности государства;
• Банка Англии — Солиситор Минфина от имени правительства Великобритании;
• 52% акций Национального банка Швейцарии де-факто принадлежит государству;
• Банк Канады с 1938 года является госучреждением;

Ходят легенды, что все центральные банки и их политика построена под ФРС. Однако существуют страны, которые не подчиняются ФРС: Куба, Сирия, Ирак, Иран, Ливия и Северная Корея. Все эти страны очень бедны. Хотя во многом это связано с изоляцией от мировой торговли.

Центральные банки не имеют права печатать свою местную валюту сколько хотят. Они обязаны иметь в своем резерве такое же число долларов. За счёт этого мировая система очень завязана на долларах США.

Операционная прибыль

ФРС осуществляет денежную эмиссию, которую в основном направляет на покупку обязательств (облигаций) Казначейства США (в особых случаях — и других активов). Таким образом, обменные операции с долларами основаны на доверии к Правительству США и финансовой системе США в целом.

Помимо сеньоража, доход ФРС составляют процентные выплаты по облигациям Казначейства, доходы от платежных операций, депозитов, операций с ценными бумагами.

Размеры зарплат управляющим ФРС назначаются Конгрессом. В 2008 году годовая зарплата председателя составила 191 300 долларов США, остальных управляющих Совета — 172 200 долларов США.

После выплаты зарплат управляющим и сотрудникам ФРС и фиксированных дивидендов по акциям, ФРС перечисляет остаток прибыли на счета Казначейства, которые поступают в доходную часть бюджета. Например, в 2006 году ФРС получила чистый доход 34,195 млрд долларов США, из которых 871 млн было выплачено в качестве дивидендов акционерам, в доходную часть бюджета поступило 4,272 млрд, процентные выплаты Казначейству США составили 29,052 млрд ().

Текущий балансовый отчёт ФРС: Статистический отчёт ФРС, раздел H.4.1(англ.)

Кому подчиняется ЦБ РФ?

Для начала просмотрим факты, которые может проверить каждый человек, взглянув на современную купюру нашей страны. Кое-что можно узнать, глядя на самую ходовую российскую купюру номиналом в тысячу рублей. Подробная информация по шагам:

1. Посмотрите на российскую тысячную купюру (возможно наглядное использование иной современной купюры РФ). В углу банкноты находится круглый знак с двуглавым орлом. Чуть ниже написано «Билет банка России» и «Банк России».
2. Как известно, орел – символ США и нацистов. Этот знак являет собой американский герб и в эпоху Гитлера был символом нацистов. Позднее двуглавый орел появился в государственной символике других стран – колоний США. На сегодняшний день колонией США называют Германию из-за ее глобальной зависимости от Штатов.
3. Смотрите дальше. «Билет» (название любой российской банкноты) с французского языка переводится как «вексель». Из финансовой терминологии понятно, что вексель означает долговую бумагу, долговое обязательство (официальная расписка о долге).
4. Что такое Банк России? Частная организация, зарегистрированная на территории США, округ Колумбия. ЦБ РФ является филиалом Федеральной резервной системы США, осуществляющим сбор денег для отправки их за океан.

Если принять во внимание факты, понятно, что деньги РФ – это долговые обязательства нашей страны в счет США. Эту информацию трубят все негосударственные видеоканалы, но сделать ничего не могут

Как оказывается, финансовая система России не направлена на рост или расширение влияния, а только на поддержание американских интересов за границей США.

Если возникают сомнения, подумайте и поразмышляйте о следующих фактах:

1. На купюрах РФ нет изображения орла с герба РФ, нет и иных государственных символов, которые бы присваивали данную купюру России. Символ на банкнотах РФ – не герб РФ, а символ США.
2. ЦБ РФ не подчиняется никому в РФ, ни перед кем не отчитывается, тем не менее ЦБ регистрирует и регулирует работу всех кредитно-финансовых организаций в стране.
3. Сбербанк (самый крупный банк России), подчиняемый ЦБ, не открывает свои отделения и филиалы в Крыму и Севастополе, так как США не признает эти территории за Россией. Вспомним, что ЦБ РФ регулирует и контролирует все банки РФ, в том числе Сбербанк.

ЦБ не подчиняется никому в нашей стране, даже президент не в состоянии (по статьям Конституции) влиять на работу ЦБ России. Обязанностью данной инстанции является поддержание уровня покупательской способности, печать денег. Последнее происходит, если цена на нефть превышает установленный Министерством финансов уровень. Разница компенсируется печатанием денег, что напрямую обесценивает национальный рубль.

CONSUMER CREDIT LEGISLATION

The Consumer Credit Protection Act assigned certain responsibilities to
the Federal Reserve System. The most important pieces of legislation
included in the act were the Truth in Lending Act, the Fair Credit Billing
Act, the Equal Credit Opportunity Act, and the Electronic Funds Transfer
Act (EFTA). The Fed is responsible for writing regulations and
implementing the laws to ensure the provisions of the acts are followed
and enforced. The Fed is also involved in implementing and supervising
community related acts such as the Community Reinvestment Act and the Home
Mortgage Disclosure Act.

Функции ФРС

Текущими функциями ФРС являются:

• выполнять обязанности центрального банка страны
• поддерживать баланс между коммерческими банками и общенациональными вопросами
• обеспечивать надзор и регулировать банковские учреждения
• защищать кредитные права потребителей
• управлять денежными эмиссиями (с часто конфликтующими целями: минимизацией безработицы, поддержанием стабильного уровня цен, обеспечением умеренной процентной ставки)
• обеспечивать стабильность финансовую систему, контролировать системные риски на финансовом рынке
• предоставлять финансовые услуги для депозитариев, в том числе властям США и представителям официальных международных учреждений
• участвовать в функционировании систем международных и внутренних способов оплаты
• устранять проблемы с ликвидностью на местных уровнях

THE BOARD OF GOVERNORS

The Board of Governors, frequently called the Federal Reserve Board,
represents the ultimate authority of the Federal Reserve System. Located
in Washington, D.C., the board consists of seven members, mostly
professional economists, appointed by the President of the United States
and confirmed by the Senate. The full term of a member’s
appointment is 14 years, and it is not possible to be reappointed. The
terms are staggered to provide a system of checks and balances so one
member’s term expires every even-numbered year. Members usually
retire before completing the term. The board’s chairman and vice
chairman, appointed by the president with the advice and consent of the
Senate, serve four-year terms and their positions may be renewed provided
they have not exceeded their terms as board members. The chairman is the
most well-known and visible representative of the Federal Reserve System.

The primary responsibility of the board is to determine and implement
monetary policy. However, the board devotes the most time to regulatory
and supervisory activities. The board exercises ultimate supervisory and
regulatory authority over the Federal Reserve Banks, bank holding
companies, and Federal Reserve System banks. As part of these
responsibilities the Board decides the percentage of deposits member banks
must hold as reserves. It also reviews and approves the rate of interest,
or the

discount rate,

charged to member banks for Federal Reserve loans. The Board works with
other federal agencies to determine the maximum interest rates offered by
member banks on savings and time deposits.

Additionally, the board supervises a wide variety activities in areas such
as bank mergers, consolidations, acquisitions, international banking
operations in the United States, operations of member banks in foreign
countries, and interest regulation on time and savings deposits. Other
responsibilities include supervision of the nation’s payment system
and regulatory implementation of consumer credit and community affairs
laws such as the Truth in Lending Act and the Community Reinvestment Act.
The board also approves all presidents and vice presidents of the 12
Federal Reserve Banks.

The board reports to Congress periodically, and its chairman acts as one
of the principal economic advisers to the president and Congress. Detailed
statistics and other information about the system and the board’s
activities are available through publications such as the

Federal Reserve Bulletin

and the board’s annual report.

ФРС — центральный банк США или нет?

Федеральную резервную систему США часто именуют «государством в государстве». ФРС США подотчетна палате представителей (ежегодно) и банковскому комитету Конгресса США (дважды в год). Кроме того, она аудируется американской счетной палатой. Членов высшего руководства FED назначает возглавляющий исполнительную ветвь власти президент США по согласованию с верхней палатой парламента.

При этом, несмотря на принадлежащий ФРС официальный статус правительственного федерального агентства, по форме собственности она является сугубо частной акционерной компанией.

Согласно закону о федеральном резерве организация состоит из двенадцати региональных ФРБ (федеральных резервных банков), чьими акционерами в свою очередь являются коммерческие банки. Самый большой в данной системе — ФРБ Нью-Йорка. Другие ФРБ также де-факто принадлежат крупным коммерческим и частным банкам.

Более того, американскому правительству не принадлежат деньги, именуемые национальной валютой США. Дело даже не в том, что на долларовых купюрах стоит обозначение «Federal Reserve note», то есть билет Федерального резерва, а не банкнота США. Еще важнее другое — чтобы получить деньги в федеральный бюджет, казначейство должно выпустить гособлигации (знаменитые «treasuries»), которые выкупает FED.

Процентные выплаты по этим облигациям таким образом приносят ФРС доход — фактически это деньги налогоплательщиков. Занимательный факт: 16-я поправка к американской конституции, вводящая подоходный налог, была принята в том же 1913 году, в котором создана ФРС США.

Дивидендный доход банков ФРС

Интересно, что акции федеральных / региональных резервных банков приносят частным банкам-членам ФРС (а их около 2000) постоянный дивиденд 6%. Этот доход не зависит от прибыли самой ФРС, а акции не продаются и не обмениваются. При этом актуальная ставка по 10-летним облигациям менее 3%. Для сравнения:

1. уставный капитал и имущество Центробанка РФ являются государственной собственностью;
2. Немецкий федеральный банк находится в 100-процентной собственности государства;
3. полный собственник Банка Англии — Солиситор Минфина от имени правительства Великобритании;
4. 52% акций Национального банка Швейцарии де-факто принадлежит государству;
5. в соседней с США стране банк Канады с 1938 года является госучреждением

Поэтому прибыль других центробанков либо вообще не перераспределяется в руки частных банкиров, либо это происходит не в тех объемах, как в США.

Активы ФРС

Казначейские облигации на $6,26 трлн. принадлежат сторонним государствам — лидерами являются Китай (25%) и Япония (20%), тогда как Россия владеет лишь 4% облигаций. Доля ФРС в американских гособлигациях составляет $ 2,465 трлн. Держателями остального госдолга США выступают государственные и местные органы власти, включая частные пенсионные фонды, банки, страховые компании, наконец частные инвесторы. Иначе говоря, на внешний долг страны приходится лишь около трети обязательств.

Центробанковские функции

Но в то же время часть прибыли FED, оставшаяся после выплаты дивидендов банкам-членам и вознаграждения за труд персоналу ФРС / ФРБ, направляется в федбюджет США. К тому же именно Federal Reserve System является единственным регулятором банковского рынка Штатов, исправно выполняя основные функции, присущие центробанкам. Функции ЦБ США:

• эмиссия USD (наличного и безналичного);
• кредитование банков и других кредитно-финансовых организаций;
• обеспечение государственных финансовых гарантий;
• надзор над деятельностью банковских организаций;
• контроль и регулирование финансовых рынков, а также рынка труда;
• поддержание баланса между интересами государства и банков;
• оказание депозитарных услуг для федерального правительства, властей субъектов федерации (штатов США) и международных финансовых организаций / учреждений.

Что говорят вехи истории?

Вспоминая недалекое прошлое, наши бабушки и дедушки могут рассказать о нелегкой жизни при Ельцине. Якобы в стране был дефицит продуктов и товаров даже первой необходимости, а сам Борис Николаевич часто наведывался в США за инструкциями по руководству будущей Россией.

Исторические моменты президентства Ельцина, приведшие к обнищанию народа России:

1. 1989 год. Б. Н. Ельцин посетил США, где его принимали на высшем уровне, в том числе финансовое семейство Рокфеллеров и Ротшильдов (потомки клана Баруха, контролирующие мировую финансовую систему) в «Рокфеллер-клубе» на Манхеттене.
2. 1989-1990 года. Создан ЦБ, устав которого списали с ФРС США (Федеральная Резервная система США – частная финансовая организация отцов-основателей).
3. Начало 90-х годов – искусственное сокращение денежной массы страны, вследствие чего произошло массовое закрытие и частичная ликвидация промышленных предприятий. Произведенной продукции стало мало, а цены на нее «взлетели до небес». В итоге обесцененные советские предприятия были выкуплены у страны за бесценок, началась всеобщая приватизация государственного имущества западными странами.

1991 год – после нескольких неудачных покушений на Ельцина, его снесли с власти августовским путчем. Состоялся государственный переворот, в результате которого клан Баруха получил доступ к печати российских денег, золотовалютному резерву страны.

Как писала знаменитая Гертруда Маргарет Куган (американский публицист, цитата 1935 года), «кто управляет деньгами страны, является абсолютным хозяином всей промышленности и торговли»). Так кто же управляет Россией и в чьих интересах это происходит? Разбираемся в клубке событий дальше.

В течение последних лет российская экономика претерпела несколько упадков, но дефолт 1998 года уничтожил российскую торговлю, так как произошло замещение отечественных товаров зарубежными. Российский производитель потерял возможность осуществлять какую-либо деятельность, так как заводы разрушены, а люди привыкли покупать зарубежные товары. Можно привести этому факту тысячу примеров, но остановимся на туризме. Россия только недавно начала создавать туристические точки, но россияне еще не желают (в общей массе) отказываться от путевок по миру. В отсутствие туристов достопримечательности РФ заброшены, забыты и никому не нужны, так как все восторгаются заграничными турами.

Ежегодная инфляция неминуема (так как искусственно создается ЦБ и даже прогнозируется), поэтому финансовая экономика РФ постоянно находится в упадке. Это, в свою очередь, уничтожает сельское хозяйство страны, «убивает» конкурентоспособность отечественного производителя.

Высокая инфляция означает дорогой рубль в отношении американского доллара, что приводит к высокой ставке банковского рефинансирования. Кредитные организации не желают получать кредиты в невыгодных рублях, поэтому берут займы в заграничных долларовых банках. Итог – капиталы иностранных банков растут также быстро, как совокупный долг российских банков.

THE FEDERAL RESERVE BANKS

The 12 Federal Reserve Bank districts are headquartered in Boston, New
York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis,
Minneapolis, Kansas City, Dallas, and San Francisco. The 25 branch banks
in each district are shown in Table 1 (the Boston bank has no branches).
The stock of each Federal Reserve Bank is owned by the respective district
member banks as required by the membership guidelines. However, stock
ownership does not confer the privileges of financial or controlling
interest as does common stock ownership.

Each Reserve Bank has its own board of nine, part-time outside directors
that supervises the general operations of each bank and elects each
bank’s officers. The directors are classified as either Class A, B,
or C directors. Three Class A directors, representing commercial banks
from their districts, are elected to the position by the district member
institutions. Three Class B directors are also elected by district member
banks, but Class B directors may not be employees, officers, or directors
of any bank. Class B directors must be active representatives of commerce,
agriculture, labor, or other industrial sectors within the district. The
remaining three directors for each bank, the Class C directors, are
appointed by the Board of Governors. The Class C directors also may not be
employees, officers, directors, or stockholders of any bank. One of the
Class C directors is designated the chairman of the bank’s board
and one is designated deputy chairman. Small, medium, and large member
banks each vote for one Class A and Class B director to maintain a system
of checks and balances and prevent the interests of large institutions
from dominating the board. All directors are elected for three-year terms
on a staggered basis.

A president, first vice president, and other officers for each bank are
appointed by the board at each Federal Reserve Bank with the approval of
the Board of Governors of the Federal System. The president receives a
five-year term. Many activities fall within the authority of the 12
Federal Reserve Banks. Among the most important are:

Table 1

1. Each bank’s board establishes the discount rate subject to the
   approval of the Board of Governors.
2. The banks act as depository and fiscal agents for the United States
   Treasury and other government agencies.
3. The banks act as regional clearinghouses and collection agents for
   depository institutions collecting checks and other instruments.
4. Reserve or clearing balances for depository institutions are held at the
   Reserve Banks in accordance with the Monetary Control Act of 1980.
5. The Federal Reserve Banks act as representatives of their districts to
   the Federal Reserve System by providing information concerning local
   business and financial conditions. This information is critical to the
   decision-making process of monetary policy. The Banks also act as
   representatives of the Fed in their respective business communities.

The Reserve Banks also operate the two national electronic funds transfer
(EFT) systems, Fedwire and Automated Clearinghouse (ACH). These systems
facilitate interbank and intergovernmental transfer of funds via
electronic record-keeping rather than physical currency or checks. Fedwire
is used primarily for large transactions by the government, depository
institutions, and large businesses. As of 1997 Fedwire supported over 90
million transactions a year. The average Fedwire transaction at that time
was worth several million dollars. ACH is the more commonly used system
for ordinary wire transfers and electronic payments among businesses and
individuals. As such, it carries a very large volume of
transactions—2.6 billion in 1997—but the net value of those
transactions is much lower, averaging just several thousand dollars each.

Заседания Банка Швейцарии в 2021 году

Заседания Банка Швейцарии SNB проходят 4 раза в год ежеквартально. В ходе данных заседаний обсуждается монетарная политика страны, а также происходит пресс-конференция, на которой представители Центробанка Швейцарии рассказывают о состоянии экономики страны и сообщают свое решение об уровне процентной ставки.

25 марта (решение о монетарной политике);———————————————————————————————————————————17 июня (пресс-конференция и решение о монетарной политике);———————————————————————————————————————————23 сентября (решение о монетарной политике);———————————————————————————————————————————15 декабря (пресс-конференция и решение о монетарной политике).———————————————————————————————————————————

Высшее руководство и Глава ФРС

Руководящим органом ФРС является Совет управляющих Федеральной резервной системы в составе 7 членов, которых назначает Президент США с одобрения Сената. Каждый член Совета назначается сроком на 14 лет без права продления полномочий. Раз в два года назначается один член Совета, и каждый президент, таким образом, может назначить только двух членов (либо четырёх, если президент избирается на второй срок), при условии, что кто-либо не освобождает пост раньше срока.

Совет управляющих возглавляет председатель и его заместитель, которые выбираются президентом из семи членов Совета сроком на четыре года без ограничений на продление полномочий.

С февраля 2006 года пост председателя Совета управляющих ФРС занимал Бен Бернанке. 17 декабря 2009 года Банковский комитет сената США утвердил главу ФРС Бена Бернанке на второй срок. За его кандидатуру проголосовали 16 сенаторов, семеро были против.

6 января 2014 года Сенат США утвердил предложенную президентом Бараком Обамой кандидатуру Джанет Йеллен на пост главы Федеральной резервной системы. В течение последних двух лет Йеллен работала заместителем Бена Бернанке.

Who owns the Federal Reserve?:

Денежная масса в обращении

Есть мнение, что ФРС ответственна за печать денег в США. Это утверждение лишь частично правдиво. Фактически, непосредственная печать денег – задача специального Бюро гравировки, подконтрольного Министерству финансов. А ФРС просто выкупает все напечатанные банкноты по себестоимости самой работы и материалов.

Суммарная стоимость полученных денег должна строго равняться стоимости активов, которыми и владеет Резервная система. Заказывая дополнительный объем напечатанных денег, система старается регулировать колебания на рынке. Кроме того, достаточно часть дополнительная печать банкнот связана с необходимостью замены ветхих купюр, находящихся в обороте.

How Does the Federal Reserve Work?

To understand how the Fed works, you must know its structure. The Federal Reserve System has three primary components:

• The seven members of the board of governors guide the entire Fed system. They direct monetary policy and set the discount rate and the reserve requirement for member banks. Staff economists provide all analyses.
• The 12 regional Federal Reserve Banks work with the board to supervise the nation’s commercial banks and implement policy.
• The Federal Open Market Committee (FOMC) oversees open market operations. The seven board members, the president of the Federal Reserve Bank of New York, and four of the remaining 11 regional bank presidents are members. The FOMC meets eight times a year.

Congress created the Fed’s board structure to ensure its independence from politics. Board members serve staggered terms of 14 years each. The president appoints a new one every two years, and the U.S. Senate confirms them. If the staggered schedule is followed, then no president or congressional party majority can control the board.

The Fed’s independence is critical. With autonomy, the central bank can focus on long-term economic goals, making decisions based solely on economic indicators.